DSA Faculty
API
← к списку преподавателей

Володин Сергей Николаевич

Факультет экономических наук

Профиль на hse.ru ↗ тел.: +7 (495) 772-95-90 | 26053
Публикаций
78
Языков
1
Наград
6
Конференций
0
Профиль Публикации (78) Курсы (8)

Профессиональные интересы

фондовый рынокПрогнозирование цен финансовых активовАлгоритмическая торговляторговые стратегиистатистический арбитраж

Должности

  • Доцент — Факультет экономических наук, Базовая кафедра инфраструктуры финансовых рынков

Био

  • · Начал работать в НИУ ВШЭ в 2009 году.
  • · Научно-педагогический стаж: 21 год.

Образование

  • 2013 · Кандидат экономических наук
  • 2006 · Магистратура: Государственный университет – Высшая школа экономики, специальность «Менеджмент», квалификация «Магистр менеджмента»
  • 2004 · Бакалавриат: Государственный университет – Высшая школа экономики, специальность «Менеджмент», квалификация «Бакалавр»

Опыт работы

  • · 2009 г.: с преподаватель НИУ ВШЭ, факультет экономики
  • · 2010 г.: с аналитик Лаборатории анализа финансовых рынков

Награды и поощрения

  • · Благодарность базовой кафедры инфраструктуры финансовых рынков факультета экономических наук НИУ ВШЭ (январь 2021)
  • · Благодарность Министра Правительства Москвы руководителя Департамента финансов города Москвы (октябрь 2019)
  • · Персональная надбавка ректора (2011–2012)
  • · Надбавка за академическую работу (2017–2018, 2016–2017, 2015–2016, 2014–2015, 2013–2014, 2012–2013)
  • · Лучший преподаватель — 2015–2023, 2013
  • · Группа высокого профессионального потенциала (кадровый резерв НИУ ВШЭ)Категория "Новые преподаватели" (2011)Категория "Будущие преподаватели" (2010)

Идентификаторы исследователя

Публикации (78)

Влияние новостей на стоимость и объемы торгов акциями фармацевтических компаний США

2020 · ARTICLE · ru

Высокие темпы развития мировой фармацевтической индустрии привели к существенному возрастанию ее привлекательности для рыночных инвесторов. В то же время, в мировой финансовой науке наблюдается явный недостаток академических работ, которые раскрывали бы специфику ценообразования акций фармацевтических компаний, в том числе характер влияния различного рода новостной информации. Представленное исследование позволило отчасти решить эту проблему, существенно расширив диапазон имеющихся научных выводов в данном направлении. На базе ситуационного и эконометрического анализа авторами было охарактеризовано влияние широкого спектра новостной информации на динамику цен акций и объемов торгов, оценена возможность наличия инсайдерских сделок. Показано, что использование инвесторами новостной информации для совершения рыночных операций потенциально может позволить получить сверхдоходность. Результаты исследования могут быть полезны как для частных, так и для корпоративных инвесторов, в том числе портфельных управляющих, при совершении операций с акциями крупнейших мировых фармацевтических компаний

PDF ↗

Офшорные схемы минимизации налогообложения:закат эпохи

2019 · ARTICLE · ru

В статье приведен подробный анализ офшорной компании как инструмента минимизации уплачиваемых налогов, ее основные признаки и характеристики, неналоговые преимущества, а также влияние, оказываемое на мировую экономику. Проанализированы глобальное положение России в отношении использования офшоров ее резидентами и последствия использования подобных практик, а также хронология развития российского и международного налогового законодательства в отношении противодействия искусственному занижению налогооблагаемой базы и выводу прибыли из-под налогообложения. Обозначены основные достижения российских служб, ответственных за контроль над полной уплатой налогов хозяйствующими субъектами, за последние годы. Подробно рассмотрены широкий перечень механизмов, позволяющих оптимизировать потоки налоговых платежей, и проблематика их использования в современных условиях.

PDF ↗

Влияние терактов на динамику мировых фондовых рынков: ситуационный анализ

2018 · ARTICLE · ru

Несмотря на усилия со стороны правоохранительных органов ведущих мировых стран, в последние десятилетия наблюдается сильное обострение влияния радикальных движений. Террористические атаки приводят к резкой дестабилизации, вызывая крайне деструктивные процессы внутри страны, в том числе оказывая влияние на ее экономическую систему. Между тем, несмотря на увеличивающееся количество терактов, вопросы их воздействия на финансовую сферу до сих пор остаются крайне малоизученными. Представленное исследование имеет целью отчасти решить данную проблему, и направлено на определение общего характера влияния террористических атак на мировые фондовые рынки. Для этого авторами используются данные по девятнадцати странам за период с 1988 по май 2017 г. Проведенный на их основе ситуационный анализ позволил выделить основные тенденции воздействия терактов на динамику рыночных индексов по развитым и развивающимся странам, а также определить российскую специфику. Полученные выводы могут быть полезны непосредственным рыночным агентам, а также организаторам торгов и регуляторам для формирования своевременных и корректных мер по стабилизации финансовой системы при возникновении подобных ситуаций.

PDF ↗

Защита прав акционеров при хищении акций

2018 · ARTICLE · ru

В текущих реалиях российского фондового рынка существует ряд механизмов, использование которых может привести к незаконному захвату акций у их владельцев. При этом существуют и механизмы возврата похищенных акций. Их понимание может хорошо помочь акционерам своевременно и грамотно отреагировать в случае наступления подобных ситуаций, а также принять превентивные меры, чтобы заранее обезопасить себя от подобных рисков. В связи с этим целью представленной работы является выделение основных способов защиты акционерами своих прав в случае незаконного хищения акций. Это также поможет акционерам выбрать более подходящий для них способ хранения акций – в регистраторе или депозитарии. Знание механизмов хищения акций и соответствующих способов защиты имеет большое значение сегодня. Позволяя акционерам чувствовать себя более защищенными, оно будет способствовать развитию инвестиционного климата в стране в целом, оказывая положительное воздействие на становление национальной финансовой системы.

PDF ↗

Облигации катастроф: анализ инструмента и возможности использования в России

2018 · ARTICLE · ru

Статья посвящена вопросам управления рисками климатических и техногенных бедствий при помощи облигаций катастроф. Проводится подробный обзор механизмов эмиссии и обращения данного инструмента. Также анализируются основные проблемы, связанные с недостаточным развитием страхового рынка в России и возможности использования облигаций катастроф для их решения. В конце статьи представлены авторские рекомендации, касающиеся развития инструмента в российских реалиях.

PDF ↗

Высокодивидендные портфели с фильтрами по финансовым показателям

2018 · ARTICLE · ru

В представленной работе рассматриваются стратегии, относящиеся к направлению высокодивидендного портфельного инвестирования. Авторами изложены теоретические аспекты формирования высокодивидендных моделей и описана эволюция методологии их построения. На данных по российскому рынку (2006-2016 гг.) было протестировано семейство обычных высокодивидендных портфелей, включая классическую «Dogs of the Dow». Полученные положительные результаты показали перспективность данного направления инвестирования. Для повышения уровня доходности высокодивидендного инвестирования была сформирована авторская модель с фильтрами по финансовым показателям P/E и ROA. Как показали проведенные расчеты, новая модель позволила достигнуть значительно более высоких результатов по сравнению с классической. Было также установлено ее преимущество как по сравнению с доходностью рынка в целом (индексная стратегия «купил и держи»), так и при размещении средств в депозиты и паевые инвестиционные фонды. Полученные результаты оказались значимыми и были подтверждены посредством анализа на основе коэффициентов риска и доходности, что говорит о возможности практического применения авторской модели. Сформированная модель также позволила успешно дополнить теоретическую концепцию высокодивидендного инвестирования и устранить базовые недостатки, присущие классической модели.

PDF ↗

Сравнение эффективности статистического арбитража на фондовом рынке и рынке криптовалют

2018 · ARTICLE · ru

На протяжении последних нескольких лет рынок криптовалют стремительно развивался. Крупные инвестиции в эту отрасль сопровождались большим количеством спекуляций со стороны частных инвесторов. Если говорить о традиционном фондовом рынке, то в современной биржевой торговле можно наблюдать достаточно много стратегий трейдинга. Они разделяются как по времени удержания позиции, так и по способу определения сигнала для открытия позиции. Особое место занимает статистический арбитраж. В данной статье будет рассматриваться возможность применения статистического арбитража на рынке криптовалют, и сравнения его эффективности с применением на традиционных биржах, а точнее – на рынке американских акций.

PDF ↗

High-Dividend Portfolios with Filters on the Financial Performance and an Optimization of Assets Weights in a Portfolio

2018 · ARTICLE · en

This paper is dedicated to the investigation of the strategies related to the high-dividend portfolio investment. The aim of this research is to increase the high-dividend portfolio efficiency by adding some filters and optimization weights of the assets in the portfolio. In order to achieve this goal, the authors complement the classical version of the «Dogs of the Dow» strategy with financial indicators ROA and P/E with equal and optimized weights of the assets in each portfolio. Two additional parameters are also used in the process of testing: the number of stocks and the month of the annual portfolio rebalancing. Thus, the obtained models have high-quality advantages in comparison with the traditional concept of high-dividend investing, eliminating its inherent disadvantages and providing higher rates of return.

DOI ↗ PDF ↗

Анализ эффективности перекрестного арбитража на российском и американском фондовых рынках

2018 · ARTICLE · ru

Представленное исследование посвящено применению одного из наиболее популярных сегодня подходов к совершению рыночных операций – перекрестного арбитража ‒ на Московской и Нью- Йоркской фондовых биржах. Сформированные торговые модели базировались на сочетаниях обыкновенных и привилегированных акций, принадлежащих одному эмитенту. Для каждой торговой пло- щадки использовалось шесть пар акций, входящих в основные ин- дексы биржи, что позволило получить репрезентативные результа- ты. Было показано, что примененные модели оказались гораздо бо- лее эффективными на российском рынке, в то время как на американском доходности были крайне невысоки. Как результат, можно говорить о большей применимости данного подхода на менее эффективном рынке, где присутствует имеются дополнительные возможности для идентификации рыночной неэффективности.

PDF ↗

Борьба с манипулированием рыночными ценами в развитых странах: используемые методы и возможность их применения в России

2017 · ARTICLE · ru

Проблема рыночных манипуляций на сегодняшний день получила весьма широкое распространение на мировых фондовых рынках. Между тем, можно выделить те страны, где она решается относительно успешно, и другие, в которых она оказывает крайне негативное влияние на развитие национального рынка ценных бумаг. На данный момент российскую систему противодействия манипулированию нельзя считать эффективной. Безусловно, она требует дальнейших доработок, определить наиболее результативные из которых возможно за счет изучения успешных практик ведущих стран. Данная цель и преследовалась авторами статьи, а сформированные на основе проведенного анализа рекомендации могут выступать хорошей основой для определения пути дальнейшего развития национальной системы борьбы с манипулированием рыночными ценами.

PDF ↗

Курсы (8)