Пильник Николай Петрович

Внутренние финансы

2025 · CHAPTER · ru

Floor Prices for Spatially Distributed Markets

2025 · ARTICLE · en

We consider a spatially distributed market of a homogeneous good with different types of constraints on the flows between producers and consumers. Motivated by applied market research, we are interested in what we call minimum and maximum floor prices, i.e. the minimum and maximum prices that support the distribution of a good under certain rationality conditions for producers. These prices can be interpreted as the ones ensuing the stable functioning of the market and are of great interest for market analysts. In this paper, we establish several properties of minimum and maximum floor prices. We propose algorithms computing them and prove the finiteness of these algorithms under certain conditions.

Построение множества равновесных цен в обобщенной модели распределенных рынков

2025 · ARTICLE · ru

В статье рассматривается обобщение модели пространственно распределенных потребителей и производителей (distributed market model), позволяющей описывать распределение объемов производства и продаж, а также цены на географически удаленных рынках товаров. Взаимодействие агентов в модели описывается в терминах экономического равновесия, в котором агенты решают свои оптимизационные задачи, и их решения должны быть согласованы. Производители в модели характеризуются производственными мощностями и издержками производства, потребители – объемами спроса. Для описания взаимодействия потребителей и производителей задана матрица логистических издержек доставки единицы товара от каждого производителя к каждому потребителю. Доказано существование равновесия в модели при выполнении некоторых условий регулярности и предложен конечный алгоритм, позволяющий описать множество равновесных цен и объемов. Модель может быть использована для исследования эффектов изменения параметров спроса и предложения (например, в результате роста экономики или инвестиций в производство), а также логистической структуры рынка (например, в результате санкций).

Влияние мер тарифной политики на глобальные рынки минеральных удобрений: количественная оценка

2025 · ARTICLE · ru

В статье представлена количественная оценка влияния мер тарифной политики на глобальные рынки фосфорсодержащих минеральных удобрений: моноаммонийфосфата (MAP) и диаммонийфосфата (DAP). Для анализа используется математическая модель пространственно распределенных рынков. Проведен сценарный анализ пяти альтернативных вариантов развития событий: базовый сценарий продолжения текущих тенденций, два сценария ужесточения тарифной политики и два сценария ее либерализации в США и Европе. Показано, что снижение тарифов на европейском рынке благоприятствует всем производителям DAP и поставщикам MAP, тогда как американский вариант дает преимущества производителям MAP при одновременном перемещении производителей DAP на менее маржинальные рынки.

О ключевых аспектах оценки эффективности макропруденциальной политики

2025 · ARTICLE · ru

В статье систематизированы, обобщены и сопоставлены результаты работ, направленных на моделирование и оценку эффективности макропруденциальной политики как на уровне отдельных стран, так и в межстрановом формате. Работа содержит междисциплинарный обзор, в рамках которого результаты эмпирических исследований объединены с теоретическими концепциями макропруденциального регулирования, что позволяет предложить новый аналитический взгляд на его эффективность и побочные эффекты. Исследовательский вопрос состоит в существовании универсального подхода к оценке эффективности макропруденциальной политики. В работе обсуждаются методологические возможности и барьеры, связанные с построением обобщенного индикатора жесткости макропруденциальных мер и количественной оценкой его влияния на различные показатели финансовой стабильности. Системный анализ современных теоретических и эмпирических подходов к количественной идентификации интенсивности пруденциального надзора показывает отсутствие консенсуса и универсального подхода к оценке эффективности данной политики в разных странах мира. Выявленная неоднородность результатов связана с непредвиденными последствиями политики, которым уделено отдельное внимание в исследовании. Кроме того, акцент в работе сделан и на координации макропруденциальной и монетарной политик. Для этого в статье описываются основные трансмиссионные механизмы, которые могут вступать в противоречие и существенно снижать эффективность обеих политик. Показано, что наилучшим образом их взаимодополняемость отражается с помощью динамических стохастических моделей общего равновесия (DSGE), где макропруденциальное регулирование может быть реализовано через различные каналы, систематизированные в исследовании. Научная новизна статьи заключается в выявлении и систематизации ключевых методологических и эмпирических подходов к оценке макропруденциальной политики, а также в идентификации малоизученных аспектов ее эффективности в различных институциональных и экономических контекстах. Такой анализ позволяет не только обобщить результаты, но и указать направления для будущих исследований. Это подчеркивает академическую ценность работы, выделяя ее оригинальность не только как систематизации существующих данных, но и как создания новых перспектив их анализа.

О решении детерминированной и стохастической задачи домашнего хозяйства с конечным горизонтом планирования

2025 · ARTICLE · ru

В статье на примере оптимизационной задачи домохозяйства, которое принимает решение об объемах потребления и инвестирования, показано, какие сложности возникают в детерминированных и стохастических постановках на конечном временном интервале. В задаче для ее разрешимости на конечном временном интервале добавляется специальное терминальное условие на собственный капитал агента, обобщающее стандартные варианты таких условий. В статье рассматриваются две постановки. Первая постановка – детерминированный случай, предполагающий, что домохозяйству известны траектории всех экзогенных переменных на всем рассматриваемом временном интервале. Найдено аналитическое решение этой задачи и показано, что за счет выбора параметра терминального ограничения в задаче на конечном временном интервале всегда можно получить траекторию потребления из решения аналогичной задачи, поставленной для бесконечного горизонта планирования. Если же выбирать коэффициент терминального условия так, чтобы оптимальная траектория потребления продолжала предыдущее историческое значение, то при определенном сочетании начальных условий задача домохозяйства может быть либо разрешима только до определенного горизонта планирования, либо быть вообще неразрешима. Вторая постановка – стохастический случай, когда домохозяйство знает только закон распределения экзогенных переменных. Полное аналитическое решение в этом случае представить не удается, однако предлагается последовательный алгоритм, который позволяет получить пошаговое описание расчета такого решения. Исследование свойств построенной модели позволяет показать, насколько отличается работа со стохастическими оптимизационными задачами для анализа отклонений от некоторой выделенной траектории состояний (сбалансированного роста) в ответ на реализацию других состояний (шоков) от задачи анализа конкретных реализовавшихся траекторий переменных агента.

Макроэкономика. Практикум странового анализа

2025 · BOOK · ru

Учебное пособие представляет собой сборник страновых примеров, иллюстрирующих макроэкономические модели, а также условия и практику применения мер макроэкономической политики. Приведены примеры по всем ключевым темам — от основных макроэкономических понятий до современной повестки в области устойчивого развития. В конце каждой главы представлен список вопросов для обсуждения на семинарских занятиях, а в конце книги — примерные тестовые задания для контроля. Среди авторов пособия — сотрудники Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики» и других вузов, научные сотрудники Российской академии наук, а также практики, включая экспертов Центрального банка Российской Федерации, Банка «Санкт- Петербург», Евразийского фонда стабилизации и развития, Центра стратегических разработок и др. Соответствует требованиям федеральных государственных образовательных стандартов высшего образования последнего поколения. Для студентов вузов экономических специальностей, а также изучающих экономическую теорию на неэкономических специальностях.

Usage-based vehicle insurance: Driving style factors of accident probability and severity

2022 · ARTICLE · en

This paper introduces an approach to telematics device data application in automotive insurance. We conduct a comparative analysis of different types of devices that collect information on vehicle utilization and driving style of its driver and describe advantages and disadvantages of these devices. The possible formats of telematics data are described and methods of their processing to a format convenient for modeling are proposed. We also introduce an approach to classify the accidents’ strength. Using all the available information, we estimate accident probability models for different types of accidents and identify an optimal set of factors for each of the models. We assess the quality of resulting models using both in-sample and out-of-sample estimates.

Agent-based model of the Russian banking system: Calibration for maturity, interest rate spread, credit risk, and capital regulation

2021 · ARTICLE · en

The Basel III regulation raised the minimum capital requirements for banks. However, its implementation may not have reduced systemic risks. Academicians investigating optimal banking regulations do not have a consensus on whether to increase or decrease capital requirements. Here, we use the agent-based approach to study capital regulation and its implications on the evolution of the banking system. We chose the Russian banking system to proxy key model parameters. We find that lower capital requirements imply higher financial stability than the Basel III regime, where the regulator requires banks to have capital over 10% of its risk-weighted assets’ amount. However, the regulatory rule to merely have a non-negative capital is the simplest solution that best fits heterogeneous economies. It produces the highest ratio of capital to assets, the least number of bank bankruptcies, and the lowest demand of banks to enter the interbank market to cover liquidity problems for all systems.

General Equilibrium Model with Tax Audit and Endogenous Choice between Labor Market and Self-Employment

2021 · ARTICLE · en

A general equilibrium model, which describes the interaction of heterogeneous agents who choose between the labor market and self-employment and the state, which plays the role of an inspection body (auditor) in a model that controls the fact of tax evasion, is considered. It is shown that in the case of information asymmetry, the tax rate that maximizes the amount of tax revenues increases. Under information asymmetry, the Laffer curve approaches its analog with symmetric information if the penalties or the budgets of the tax office are high. Despite the fact that in equilibrium the amount of penalties paid is zero, they have a significant effect on the amount of tax revenues. As an effective deterrent to tax violators, they are increasing the amount of tax collections at a slower pace.