Исмаилова Елизавета Асановна
Факультет экономических наук
Должности
- Стажер-исследователь — Факультет экономических наук, Научно-учебная лаборатория финансовых инноваций и риск-менеджмента
- Аспирант — Факультет экономических наук, Школа финансов
Био
- · Начала работать в НИУ ВШЭ в 2022 году.
Образование
- 2022 · Бакалавриат: Алтайский государственный университет, специальность «Экономика», квалификация «Бакалавр»
Опыт работы
- · 2022: Начала работать в НИУ ВШЭ в году
Идентификаторы исследователя
- ORCID:
0009-0005-2445-1708
Публикации (2)
Влияние ESG-факторов на премии в M&A-сделках: обзор литературы 2023−2025 гг.
2026 · ARTICLE · ru
В последние годы наблюдается рост числа исследований, посвященных тому, как показатели в области экологии, социальной ответственности и корпоративного управления (ESG) влияют на параметры сделок слияний и поглощений (M&A). Особенно актуальным является вопрос о связи ESG-профиля компании с премией при поглощении — надбавкой к рыночной цене компании-цели. Данный обзор обобщает результаты недавних (2023–2025 гг.) эмпирических работ, включая статьи в ведущих научных журналах и высококачественные рабочие документы, которые анализировали влияние ESG-рейтингов на величину премии, выявляли отраслевые и региональные особенности, анализировали роль способов оплаты сделки, влияние кризисных периодов, репутационные риски, а также эффект асимметрии информации и качества корпоративного управления. Кроме того, рассматриваются теоретические подходы (информационная асимметрия, агентские проблемы, поведенческие теории, теория синергии и создания стоимости), применяемые для объяснения обнаруженных взаимосвязей. Проведен библиометрический анализ ключевых слов в новейших публикациях с построением тематических кластеров, что позволило визуализировать структуру исследования ESG и M&A. Обзор показывает, что влияние ESG-факторов на M&A-премии неоднозначно: результаты варьируются от положительных и отрицательных эффектов до их отсутствия, в зависимости от контекста сделки и применяемых методологий. Тем не менее прослеживается ряд общих тенденций: высокий ESG-профиль компаний способствует изменению стратегии поглощений, влияя на условия сделки (премии, способ оплаты, сроки), а также на последующую эффективность объединенных компаний. Обновление теоретической базы и эмпирических данных по данной тематике вносит вклад в понимание того, как устойчивое развитие и корпоративная ответственность интегрируются в стоимостные аспекты рынка корпоративного контроля.
Comparative analysis of the impact of sustainable development practices on the financial performance of private and state-owned Chinese companies
2026 в печати · ARTICLE · en
This study examines the relationship between sustainable development practices, assessed through environmental, social, and governance (ESG) indicators, and corporate financial performance in Chinese firms. Financial performance is measured by return on assets (ROA) and enterprise value-to-EBITDA multiples. The research also analyses the moderating effect of ownership structure, comparing private enterprises (PEs), central state-owned enterprises (CSOEs), and local state-owned enterprises (LSOEs). This study addresses a critical gap concerning the moderating role of ownership in emerging markets and seeks to reconcile contradictory findings in the context of mixed-ownership economies. Utilizing a dataset of 2,984 Chinese firms from 2018 to 2024, panel regression and 2SLS methods are employed to test hypotheses and address endogeneity. The results indicate that higher overall ESG scores are positively associated with ROA and firm valuation, with effects appearing after a one-year lag. However, the influence of ESG components is heterogeneous: social and governance factors have minimal impact, governance practices negatively affect SOEs due to agency issues, and environmental initiatives reduce ROA for private firms but less so for SOEs. Conversely, environmental performance significantly enhances valuation for CSOEs. ESG effects vary by ownership; private firms show weak or neutral responses, while SOEs’ effects depend on their mandate execution. LSOEs are more sensitive to environmental factors in valuation than CSOEs, reflecting greater investor attention. This study advances understanding of how ownership structure shapes the value derived from ESG practices. Future research should explore industry and geographic variation, non-linear relationships, and conduct comparative studies across emerging economies.
Курсы (0)
Нет курсов.