DSA Faculty
API
← к списку преподавателей

Галанова Александра Владимировна

Факультет экономических наук

Профиль на hse.ru ↗ тел.: 27381
Публикаций
73
Языков
2
Наград
3
Конференций
1
Профиль Публикации (73) Курсы (12)

Профессиональные интересы

финансовые рынкирынок ценных бумагрынок производных финансовых инструментов

Должности

  • Доцент — Факультет экономических наук, Базовая кафедра инфраструктуры финансовых рынков

Био

  • · Начала работать в НИУ ВШЭ в 2003 году.
  • · Научно-педагогический стаж: 24 года.

Образование

  • 2009 · Ученое звание: Доцент
  • 2004 · Кандидат экономических наук: Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова, специальность 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит», тема диссертации: Влияние мирового рынка внебиржевых производных финансовых инструментов на рыночные риски
  • 2000 · Специалитет: Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова, факультет: экономический, специальность «Финансы и кредит»
  • 2000 · Специалитет: Российская экономическая академия им Г.В. Плеханова, специальность «Финансы и кредит», квалификация «Экономист»
  • 1998 · Бакалавриат: Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова, специальность «Экономика», квалификация «Бакалавр»

Опыт работы

  • · НИУ ВШЭ, старший преподаватель, доцент

Награды и поощрения

  • · Благодарность факультета экономических наук НИУ ВШЭ (январь 2026)
  • · Медаль "Признание - 20 лет успешной работы" НИУ ВШЭ (декабрь 2023)
  • · Благодарность базовой кафедры инфраструктуры финансовых рынков факультета экономических наук НИУ ВШЭ (январь 2021)

Конференции (1)

Показать все
  • · 2018: XIX Апрельская международная научная конференция по проблемам развития экономики и общества (Москва). Доклад: Анализ эффективности управления государственной собственностью на региональном и муниципальном уровне

Идентификаторы исследователя

Публикации (73)

Противоположная нацеленность товарного маркетинга и маркетинга финансовых инструментов

2021 · ARTICLE · ru

Товарный маркетинг нацелен на рост привлекательности потребительских товаров, маркетинг финансовых инструментов - на рост привлекательности инвестирования частных сбережений. В статье авторами показано, что за этими двумя формами маркетинга скрывается конкуренция между ростом потребления и ростом инвестиций в современной экономике. Рост потребления относительно уменьшает ресурсы экономики для роста ВВП. Рост инвестиций относительно уменьшает ресурсы, обеспечивающие рост уровня жизни населения. Имеющиеся на рынке приемы и методы маркетинга не обязательно способствуют формированию разумной структуры и объемов потребления. Никакие маркетинговые приемы привлечения финансовых инвестиций не позволяют соревноваться с привлекательностью процессов личного потребления как по причине самой сути потребления, так и по причине относительно низкого объема частных сбережений российского населения. Именно такая ситуация, по мнению авторов, является экономической основой сохранения относительно низких темпов роста ВВП на перспективу.

DOI ↗ PDF ↗

Акционерное общество как сосредоточие тенденций формирования частного богатства

2021 · ARTICLE · ru

Акционерное общество есть наиболее развитая форма объединения частных капиталов, исторически и логически вырастающая из предшествующих организационных форм существования рыночных организаций. Акционерное общество есть результат развития двух взаимосвязанных между собой процессов. С позиций экономического содержания акционерное общество является результатом развития самих отношений производства от его натуральных форм к товарной форме и от нее к форме капиталистического хозяйства. С позиций форм, в которых развивается это содержание, в виде акционерного общества находит свое «логическое завершение» процесс совершенствования организационных форм, позволяющих объединить частные капиталы для достижения единой цели – получения прибыли. В отличие от юридических форм полного товарищества и общества с ограниченной ответственностью, форма акционерного общества позволяет объединять потенциально неограниченное количество вкладчиков и их капиталов на условиях, которые в наибольшей степени способствуют максимизации и сохранности частного богатства потенциально для всех членов современного общества.

DOI ↗ PDF ↗

Спекулятивный доход и спекулятивный капитал

2021 · ARTICLE · ru

Капитал, занятый в процессе производства и реализации товаров, приносит прибыль. Ссудный капитал приносит проценты и дивиденды, т. е. только части прибыли. Капитал, специализирующийся на краткосрочном обращении акций и иных доходных ценных бумаг, есть спекулятивный капитал, который приносит доход в виде разницы в ценах, или спекулятивный доход. Спекулятивный капитал формируется за счет накопления части прибыли прошлых лет и текущего года. Спекулятивный доход есть чистый доход как результат перераспределения спекулятивного капитала и потому представляет собой особую форму существования совокупной прибыли общества. Отсюда экономическая природа дивидендов, процентов и спекулятивного дохода совершенно одинакова. Необходимость существования спекулятивного капитала коренится в том, что в отличие от произведенного товара, цена акции (облигации) на краткосрочном временном отрезке не имеет собственной стоимостной основы, и поэтому такая цена формируется лишь в самом процессе купли-продажи. В результате именно существование спекулятивного капитала делает возможным сам процесс возникновения и поддержания рыночной цены акции (облигации), а спекулятивный доход выступает в качестве необходимого побудительного мотива для владельцев денежного капитала для участия в этом процессе.

PDF ↗

«БЕДНОСТЬ» ЕВРОПЕЙСКОЙ ЦИВИЛИЗАЦИИ

2021 · ARTICLE · ru

Европейская цивилизация есть высший исторический уровень развития человеческого общества. Важнейшим признаком этого уровня является постоянно ведущаяся и достаточно успешная борьба с бедностью, что было совершенно не характерно для иных цивилизаций. Но борьба с бедностью в общественных масштабах основывается на перераспределении денежных доходов в пользу нуждающихся членов общества. Увеличение масштабов такого рода перераспределения снижает стимулы к экономическому росту, а потому возникает тенденция к застою европейской цивилизации, что чревато возможностью ее исторической гибели. Другая опасность для европейской цивилизации коренится в проблемах миграционной политики и низкой воспроизводимости коренного населения Европы. Отсутствие прироста коренного населения подрывает фундаменты сохранения цивилизации в будущем. Экономическая и иная интеграция с Россией является одним из важнейших факторов сохранения европейской цивилизации. Экономические санкции против России как одной из крупнейших стран европейской цивилизации не способствуют сохранению самой этой цивилизации.

PDF ↗

Тенденции развития акционерных обществ

2021 · ARTICLE · ru

Акционерное общество есть вершина развития организационных форм функционирования частных капиталов. Возникнув на определенном этапе развития рынка, акционерное общество превратилось в ведущую форму сосредоточия частных капиталов и в основной источник их дальнейшего роста, в том числе и в виде денежных сбережений граждан. Расширение размеров и круга владельцев частных капиталов, в свою очередь, потребовало дальнейшего развития видового состава акционерных обществ, с одной стороны, в сторону повышения их публичности и роста числа акционеров, а, с другой стороны, в целях обеспечения процессов наиболее быстрого, дешевого, полного и относительно «безопасного» включения небольших частных сбережений в совокупный акционерный капитал. В этом проявился специфический процесс разделения труда в сфере инвестиций. Возникли инвестиционные фонды, которые специализировались на сборе частных сбережений для их вложений в пакеты акций разных компаний, а также развились профессиональные финансовые посредники, оказывающие все необходимые услуги, обеспечивающие процесс массового инвестирования в акции. В совокупности все эти процессы отражают рост общественного характера современных частных капиталов, объединяющихся в акционерных обществах и им подобных организациях. Однако данный процесс роста обобществления частных капиталов имеет свой внутренний предел, который состоит в том, что любая форма объединения частных капиталов не должна перестать быть источником роста частных капиталов и личного богатства членов современного общества.

DOI ↗ PDF ↗

ССУДНЫЙ КАПИТАЛ И ЕГО ТИПЫ

2021 · ARTICLE · ru

Понятие ссудного капитала обычно воспринимается как малоиспользуемый аналог понятия заемного капитала. Однако такое его употребление совершенно не корректно. Понятие ссудного капитала, с одной стороны, корреспондирует понятию авансированного (вложенного, инвестированного) капитала, а с другой – противоположно понятию производительного (прибыльно функционирующего) капитала. Как капитал ссудный капитал обязательно авансируется, т. е. употребляется таким образом, чтобы вернуться своему собственнику. Но в отличие от производительного капитала авансирование ссудного капитала осуществляется путем его передачи другому участнику рынка за плату в виде процентного дохода. Отсюда использование ссудного капитала его получателем (должником) может иметь целью как получение прибыли, так и потребление. Такой подход позволяет в лице собственного капитала и заемного капитала видеть не только общеизвестные различия, но и осознавать единство этих двух важнейших понятий, используемых в рыночной практике. Собственный и заемный капиталы есть противоположные источники любого производительно функционирующего капитала, но представляют собой лишь разные типы ссудного капитала. С позиций получателя ссудного капитала, собственный и заемный капитал раздельно учитываются в бухгалтерском балансе, но выступают как единое целое в процессе их использования. С позиций своих конечных собственников, собственный и заемный капиталы есть, как правило, просто денежные средства, передаваемые в собственность коммерческой организации на условиях их безусловной возвратности двумя противоположными способами: путем продажи кредитором долга на рынке или путем выплаты ему денежных доходов в течение установленного срока времени или бессрочно

PDF ↗

Investments in Contemporary Russian Artwork as an Alternative Form of Investment

2020 · ARTICLE · en

In the last decades of the 20th century, various classes of alternative investments have become increasingly popular among investors. During this time, art as a form of alternative investment attracted attention not only from potential buyers but also from academic scholars. Unfortunately, only a few of the newly published papers contained any quantitative analysis with regard to art’s investment performance. Besides, even a smaller amount of research was devoted to the analysis of Russian art markets. Therefore, the purpose of this work is to evaluate the efficiency of investments in the artworks of contemporary Russian painters and to compare the effectiveness of these investments with the effectiveness of investments in stock, bond and real estate markets in Russia and the USA. For this research, we first conduct a hedonic regression analysis on the data available for 1950-2019 time period. After that, we build a hedonic price index for the canvases of contemporary Russian artists. According to the results, the trend of this index reiterates largely the price behavior for world contemporary art market. However, the results of this study indicate that investments in contemporary Russian art do not outperform investments in instruments of Russian and American capital and real estate markets. These results were derived by applying the CAPM model which demonstrated that Russian art as a form of alternative investment is not advisable for the purposes of diversification of investment portfolios. Based on these findings, contemporary Russian art in general can be considered an unattractive instrument for Russian and foreign investors.

DOI ↗ PDF ↗

Обратный выкуп акций как инструмент установления контроля над компанией

2020 · ARTICLE · ru

Акционерное общество является участником первичного фондового рынка, прежде всего, в качестве эмитента акций и облигаций. Однако в случае обратного выкупа своих акций акционерное общество может выступать и специфическим участником вторичного рынка. Покупая свои же акции, акционерное общество как бы превращается в специфического вида инвестора и спекулянта на фондовом рынке, а выкупленным им акции образуют как выкупной эмиссионный портфель, требующий правильного управления, как и инвестиционный портфель. Обратный выкуп акций может иметь экономические, «технические» и даже политико-социальные причины. Выкупаемые акции могут относиться к группе казначейских или квазиказначейских акций. Существование квазиказначейских акций означает наличие возможности, при которой контроль над акционерным обществом имеют не внешние акционеры, а топ-менеджмент компании, уже более не подконтрольный коллективу акционеров.

DOI ↗ PDF ↗

Финансовая грамотность, финансовая вера и финансовое мошенничество

2020 · ARTICLE · ru

Повышение финансовой грамотности населения считается одним из инструментов борьбы государства с финансовым мошенничеством. Однако истинной целью программ финансовой грамотности населения, как правило, является объективная потребность управлять финансовым поведением населения, предлагая ему те или иные важные для капитала способы хранения денег, их инвестирования и такого их расходования, которое позволяет даже процесс личного потребления человека превратить в процесс получения прибыли и увеличения вовлеченности всех слоев населения, находящегося в полной зависимости от целей и ценностей глобального капитала, в долговые отношения. Авторами проанализирована взаимосвязь роста финансовой грамотности населения и роста веры, доверия как к финансовой науке, практике, так и к профессиональным участникам финансового рынка. Выявлена зависимость уровня финансового доверия к профессионалам финансовых рынков от уровня финансовой грамотности населения, при этом отмечено, что рост финансовой веры в обществе зачастую становится питательной средой для развития финансового мошенничества, которое в свою очередь действует на население независимо от уровня его финансовой грамотности. Авторы подчеркивают, что, хотя повышение финансовой грамотности населения есть положительное явление, оно неизбежно сопровождается ростом финансового мошенничества.

DOI ↗ PDF ↗

Спекуляция как закономерность финансового биржевого и небиржевого рынков (в защиту спекуляции)

2020 · ARTICLE · ru

Спекулятивная деятельность есть необходимая составная часть отношений купли-продажи на фондовом и валютном рынках, а также на рынке производных финансовых инструментов. Спекулятивная деятельность имеет наиболее выраженный публичный характер на биржевых рынках. Экономическое назначение спекуляции на указанных финансовых рынках двойственно. С одной стороны, спекулятивная торговля в силу ее массовости и систематичности выступает в качестве ключевого способа установления цен финансовых активов (фондовых активов, производных финансовых инструментов, курсов валют), которые в отличие от цен материальных товаров не имеют собственной стоимостной основы. С другой стороны, спекулятивные участники финансового рынка в качестве источника своего торгового денежного капитала используют личные сбережения, которые таким образом вовлекаются в оборот общественного капитала, а не используются на цели личного потребления. Спекуляция позволяет придать случайному ценообразованию финансовых активов закономерный характер.

PDF ↗

Курсы (12)